ここ数年、主要国の30年国債利回りが軒並み急騰しています。
- 🇺🇸 アメリカ：5.0%
- 🇬🇧 イギリス：5.4%
- 🇫🇷 フランス：4.0%
- 🇯🇵 日本：3.5%
- 🇩🇪 ドイツ：3.0%
これは、単なる金利政策の変化ではなく、国家の財政や通貨そのものへの信任が崩れかけている兆候です。
目次
利回り急騰の背景とは？
✅ インフレの持続
- 一時的とされた物価上昇が定着
- 長期債でも高いインフレ補償が必要に
✅ 財政赤字の常態化
- G7すべてが「慢性的財政赤字」
- 利払い負担増加が債務の雪だるま化を加速
✅ 中央銀行の撤退（QT）
- Fed・ECB・日銀が債券購入を減少、実需不足に
✅ 債券市場の信認低下
- 「安全資産」とされた国債が「高リスク資産」へと再評価
なぜ“実物資産”が買われるのか？
🟡 金（Gold）
- 中央銀行も大量購入、2025年に過去最高3,363ドル/オンスを突破
- 通貨の不信感が“無国籍”な価値へと資金を誘導
₿ ビットコイン（Bitcoin）
- 国家や中央銀行の枠外で保有できる「非国家マネー」
- ETF承認・企業保有の増加によりデジタル・ゴールドとしての地位確立
🌐 その他の上昇コモディティ：インフレ・供給制約・地政学の合わせ技
| コモディティ | 上昇要因 |
|---|---|
| 銀（Silver） | EVや太陽光発電向けの産業需要。2024〜2025年に35ドル台を超える水準で推移。 |
| 銅（Copper） | 再エネインフラと中国の都市再開発需要。2024年に5ドル/ポンド突破。 |
| リチウム・ニッケル | EVバッテリー需要の継続と、供給制約による構造的不足。 |
| ココア・コーヒー | 西アフリカの干ばつと関税による供給減、2025年に歴史的高値。 |
| 天然ガス | 欧州とアジアの再備蓄需要。 |
| プラチナ・パラジウム | ハイブリッド車・工業用途回復による反発上昇。 |
「国家への信認」が崩れかける中、投資家は**“価値のあるモノそのもの”**に避難を始めている。
国債の“リスク資産化”が示す未来
かつて安全資産の象徴だった国債が、今では「保有コストの高い商品」に。
- 長期的に高止まりする利回り
- 中央銀行バランスシートの限界
- 増税ではカバーできない財政赤字
これらが示すのは、債券を支える“信頼”そのものの構造的な変化です
結論：信じる価値は通貨か、それとも実物か
各国の30年国債利回りの急騰は、「国家の信用」「中央銀行の限界」「通貨の価値」が試されているサインです。
今、投資家たちはこう問われています。
「あなたの資産は、誰の信用の上に立っているのか？」
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